Вслед за декретом о мире в тот же день, 26 октября, съезд Советов по предложению В. И. Ленина принял декрет о земле. Согласно декрету вся помещичья земля конфисковывалась и без всякого выкупа передавалась в пользование крестьян. Право частной собственности на землю отменялось, и земля становилась всенародной, государственной собственностью. Все недра, земля, леса, воды переходили в собственность народа.
Крестьяне всей страны получили по этому декрету в свое пользование свыше 150 млн. десятин земли, ранее принадлежавшей помещикам, буржуазии, царской семье и церкви.
Крестьянство освобождалось от всякой задолженности помещикам и казне. Крестьяне были освобождены от ежегодной уплаты помещикам—700 млн. рублей арендных платежей. Ликвидирован был их долг Крестьянскому банку в сумме 1300 млн. рублей и, наконец, крестьянам был передан безвозмездно весь помещичий инвентарь на сумму свыше 300 млн. рублей.
Впервые в истории человечества с такой решительностью и последовательностью съезд Советов — высший орган власти страны, выражавший действительно коренные интересы трудового народа,— передавал всю землю в пользование крестьянства, которое веками своим трудом, потом и кровью обрабатывало все поля, а плодами их трудов пользовались помещики и буржуазия. Теперь с этим позорным прошлым было покончено.
Наконец, на заключительном заседании II съезд Советов избрал Всероссийский Центральный Исполнительный Комитет (ВЦИК) и создал первое Советское правительство — Совет Народных Комиссаров во главе с В. И. Лениным. Вскоре после съезда председателем ВЦИК был избран Я. М. Свердлов.
